2016年中國海運貿(mào)易保持增長趨勢。受益于政府在基建板塊的積極投資和國內(nèi)房地產(chǎn)市場回暖，中國對大宗商品需求有所改善，從而推動了今年海運進口量重新回到快速增長的軌道。與此同時，海運出口量受國內(nèi)政策支持表現(xiàn)穩(wěn)定，發(fā)達國家經(jīng)濟逐步改善以及人民幣匯率貶值也為海運出口量增長提供了助力。相比2015年，中國海運貿(mào)易表現(xiàn)更為強勁，部分細分市場表現(xiàn)超出預(yù)期。
中國海運進口
干散貨進口一掃去年的疲態(tài)，成為了2016年中國海運進口量增長的主要動力。
鐵礦石進口：今年中國海運進口量增長的很大一部分是由進口鐵礦石所貢獻的。今年以來國內(nèi)鋼材市場逐步回暖，而國產(chǎn)礦產(chǎn)量大幅下滑，國內(nèi)鋼企對進口礦的需求大幅增加。與此同時，受“供給側(cè)改革”和環(huán)保的影響，以及其他原料成本上升，進一步刺激了國內(nèi)鋼廠對進口鐵礦石（尤其是高品位進口鐵礦石）的需求。
煤炭進口：今年煤炭進口表現(xiàn)遠超預(yù)期。經(jīng)歷2015年進口量大幅下滑（下降30%），2016年中國煤炭海運進口量強勢反彈。造成進口量顯著增長的主要原因是“供給側(cè)改革”和嚴格的限產(chǎn)規(guī)定以及環(huán)保壓力使得國內(nèi)原煤產(chǎn)量不斷下滑。而與此同時國內(nèi)煤炭需求逐漸改善，政策導(dǎo)致的供需“錯配”造成了一定的供應(yīng)缺口，導(dǎo)致國內(nèi)煤炭價格大幅反彈，進而刺激了進口煤炭的需求。
糧食進口*：然而去年表現(xiàn)強勢的糧食海運進口量卻在2016年有所回落。自今年年初國內(nèi)玉米臨儲政策取消后，巨量的玉米庫存涌入市場，國內(nèi)玉米價格大幅回落。受此影響，中國玉米海運進口量銳減，大麥、高粱等玉米替代品的海運進口量也受到?jīng)_擊。相對而言，中國大豆海運進口量卻因為國內(nèi)大豆產(chǎn)量的減少以及動物飼料和豆油壓榨需求的增長而穩(wěn)步上升。
*包含：小麥、玉米、高粱、大麥、其他粗糧以及大豆
小宗散貨：此外，小宗散貨海運進口在2016年表現(xiàn)不佳。今年中國鋁土礦海運進口量有所回落，很大程度是由于來自馬來西亞的供應(yīng)量因該國鋁土礦開采禁令而銳減。此外，中國鎳礦海運進口量也因為菲律賓礦業(yè)整頓導(dǎo)致供應(yīng)減少，整體進口量表現(xiàn)低于預(yù)期。
得益于中國對國內(nèi)油氣市場的不斷松綁，液散進口量也繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。
原油進口：中國原油海運進口量在今年繼續(xù)穩(wěn)步上升。由于全球油價長時間低位運行，國內(nèi)油田受制于高成本而逐漸減產(chǎn)。而煉油方面，中國煉油產(chǎn)能持續(xù)增加，原油加工量依然保持較高增速。同期更多的地方煉廠獲得進口原油使用權(quán)，極大地促進了原油進口。2016年中國原油海運進口量保持較高水平，前10月進口量平均達到2,894萬噸，相比去年平均進口量大幅增加13.6%。
液化氣進口：2016年中國液化氣進口的表現(xiàn)也十分搶眼。近幾年國內(nèi)丙烷脫氫項目（PDH）產(chǎn)能明顯擴充，穩(wěn)定的利潤使得國內(nèi)化工企業(yè)對進口LPG需求持續(xù)上升。今年政府在天然氣消費以及價格上的引導(dǎo)政策促進了國內(nèi)天然氣需求。同時國際油價長時間處于低位，LNG現(xiàn)貨及長約價格較低，國內(nèi)企業(yè)積極采購，助推了中國LNG進口量在2016年大幅增長。
中國海運出口
2016年中國干散貨出口整體表現(xiàn)不佳，而液散出口則接棒成為推動中國海運出口量增長的主要力量。
鋼材出口：傳統(tǒng)生力軍鋼材出口在今年表現(xiàn)的有些“虎頭蛇尾”，海運出口量逐月下滑，全年進口量較2015年可能小幅下滑。出口量逐步減少的主要原因是今年以來國內(nèi)鋼鐵市場逐步回暖，鋼材價格持續(xù)上漲，使得貿(mào)易商更關(guān)注國內(nèi)市場。而國際市場對中國鋼材采取頻繁的反傾銷調(diào)查也加劇了出口難度。
成品油出口：今年中國成品油海運出口量繼續(xù)保持強勁的增長勢頭，柴油出口量更是已經(jīng)翻倍增長。這主要是由于中國政府為了緩解國內(nèi)成品油市場嚴重的供給過剩矛盾，在2016年大幅提高了成品油出口配額，從而刺激了海運出口量。
總體而言，中國海運進口在2016年的整體表現(xiàn)可圈可點，但能否在2017年繼續(xù)保持這一增長趨勢仍充滿許多不確定性。宏觀經(jīng)濟方面，明年GDP增速放緩的壓力依然存在。在2016年對經(jīng)濟增長的貢獻主要來自于房地產(chǎn)和基建投資。而隨著國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策陸續(xù)出臺并持續(xù)發(fā)酵，房地產(chǎn)投資增速預(yù)計在2017年下滑。同時政府主導(dǎo)的基建項目在明年將會受財政約束導(dǎo)致增速空間有限，這需要PPP項目擔(dān)當(dāng)更大的作用。與此同時，明年國內(nèi)將有更多的行業(yè)加入“供給側(cè)改革”，特別是煤炭和鋼鐵行業(yè)將在2017年進入去產(chǎn)能“深水區(qū)”，這都將給原材料需求帶來壓力，進而影響海運貿(mào)易進口。而海運出口方面，國際貿(mào)易增速在2017年可能依舊緩慢，很多國家繼續(xù)使用貿(mào)易限制措施，貿(mào)易保護主義不斷蔓延，明年中國海運出口所面臨的形勢似乎更為復(fù)雜。 |
