2016年1月,中國銀行南通崇川支行向南京市中級人民法院遞交的“一紙”破產(chǎn)重整申請,將江蘇最大國有上市船企——江蘇舜天船舶股份有限公司,推到了風(fēng)口浪尖。
成立于2007年10月的舜天船舶,于2011年8月在深交所掛牌交易。隨后,因各種不利因素疊加,出現(xiàn)巨額虧損而陷入經(jīng)營財務(wù)危機,2015年4月30日被證監(jiān)會實行“退市風(fēng)險警示”特別處理。舜天船舶進入破產(chǎn)清算程序,這不僅意味著普通債權(quán)大部分將得不到清償,國有股東的投資、金融債權(quán)、幾十家下游企業(yè)、數(shù)萬股民將“血本無歸”,還牽涉國家巨額稅款流失以及上下游企業(yè)成千上萬職工的生計。同時,這也預(yù)示著該公司股票退市直接進入了“倒計時”。
《法制日報》記者獲悉,2016年2月5日,南京中院依法作出裁定,受理了舜天船舶重整一案,并組成5人合議庭,由院長胡道才擔(dān)任審判長。在最高人民法院、江蘇省高級人民法院的全力指導(dǎo)支持下,在證監(jiān)會、江蘇省政府協(xié)調(diào)配合下,經(jīng)過近9個月的艱苦工作,化解了一次次協(xié)商危機,破解了一個個法律難題,平衡了各方利益,最終促使企業(yè)成功完成重整程序。10月24日,南京中院依法裁定批準(zhǔn)了重整計劃,破產(chǎn)重整的司法程序圓滿落幕。
據(jù)了解,這起案件是國內(nèi)首例采用債務(wù)重整與重大資產(chǎn)重組同步并行方式,實施破產(chǎn)保護的上市公司重整案件,并且清償率均達到100%。在案件審理過程中,南京中院充分發(fā)揮了破產(chǎn)審判職能作用,創(chuàng)新運用重整新模式,依法高效挽救了企業(yè),最大限度地保護各方權(quán)益,也為地方去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)提供了優(yōu)質(zhì)司法服務(wù)。
陷入財務(wù)危機又遇退市警示
舜天船舶原系2003年成立的江蘇舜天船舶有限公司,2007年10月公司整體變更為江蘇舜天船舶股份有限公司,經(jīng)營范圍包括船舶與非船舶交易、水路運輸、煤炭批發(fā)與經(jīng)營、危險化學(xué)品的批發(fā)等業(yè)務(wù)。2011年8月在深交所上市后,經(jīng)歷次轉(zhuǎn)增、配股后,公司總股本達37,485萬股。
在國際航運與船舶市場持續(xù)低迷背景下,全球航運業(yè)的寒冬已經(jīng)持續(xù)了好幾年,舜天船舶也未能幸免。隨著交船難、船東棄船等情形增多,合作造船方因資金困難無法完成船舶訂單,船舶租賃業(yè)務(wù)欠款情況嚴(yán)重,企業(yè)主要負(fù)責(zé)人涉嫌違法犯罪,公司經(jīng)營自2014年起出現(xiàn)巨額虧損。此外,因?qū)δ贤鞯轮毓さ膫鶛?quán)無法收回,公司又被會計師事務(wù)所出具無法表示意見的審計報告,2015年4月30日起被實行“退市風(fēng)險警示”特別處理,股票也被加上了“*ST”帽子。
“暫停上市或破產(chǎn)清算,不但會給廣大中小股東、債權(quán)人和職工造成重大損失,也會嚴(yán)重影響當(dāng)?shù)氐慕鹑诃h(huán)境和經(jīng)濟穩(wěn)定。”舜天船舶新任董事長張順�；貞洰�(dāng)時狀況感慨地說。
根據(jù)債權(quán)人申請,南京中院經(jīng)層報上級法院批準(zhǔn),2016年2月5日依法裁定受理舜天船舶破產(chǎn)重整一案,并通過競爭選任方式指定了北京市金杜律師事務(wù)所擔(dān)任舜天船舶管理人。
該案合議庭成員、承辦人黃建東介紹,經(jīng)資產(chǎn)評估,舜天船舶資產(chǎn)價值約22億余元,債務(wù)總額約86億余元,經(jīng)模擬測算,公司清算狀態(tài)下普通債權(quán)的清償率僅為11.01%,嚴(yán)重資不抵債。
雖然,每一個身處舜天船舶“破產(chǎn)漩渦”的利益相關(guān)方,都祈求能拿回投資。但一個負(fù)債已逾80億元的“巨無霸”,要在風(fēng)浪中調(diào)轉(zhuǎn)“船頭”,甩掉包袱輕裝上陣,恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營能力,甚至是盈利能力,談何容易。
涉及訴訟仲裁案件多達46起
“首先要解決的,是債權(quán)清查和巨額債務(wù)申報、確認(rèn)�！逼飘a(chǎn)管理人負(fù)責(zé)人、北京市金杜律師事務(wù)所律師王樂回憶說,截至法院裁定受理日,舜天船舶本部賬面資產(chǎn)總額為20.63億元,還控制了19家注冊于香港和馬紹爾群島的境外單船公司。
而債務(wù)方面則十分繁雜,涉及職工債權(quán)0.2億元,欠繳各項稅款共計1.94億元,逾期拖欠22家金融機構(gòu)債權(quán)約47.80億元,對實際控制人、控股股東及子公司等關(guān)聯(lián)方的負(fù)債約29.19億元,248家債權(quán)人的經(jīng)營性負(fù)債共計4.66億元。
此外,截至2015年12月21日,舜天船舶涉及案件46起,其中未審結(jié)35起,訴訟標(biāo)的172722.89萬元,這些案件中,還涉及到最高人民法院、武漢海事法院及江蘇省內(nèi)法院和香港國際仲裁中心、倫敦海事仲裁委員會辦理的案件。
2016年3月25日,南京中院主持召開了第一次債權(quán)人會議,對管理人編制的債權(quán)表進行核查,確認(rèn)截至2016年3月19日,共有153家債權(quán)人有效申報了161筆債權(quán),總金額約86.22億元,經(jīng)依法登記并嚴(yán)格審查,債權(quán)人會議對管理人已審查完的56.86億元債權(quán)予以了確認(rèn)。
會上,南京中院指定南京銀行股份有限公司南京分行為債權(quán)人會議主席。其間,經(jīng)表決,審議通過了《債權(quán)人委員會成員、議事規(guī)則及債權(quán)人會議委托權(quán)限的議案》,成立了舜天船舶債權(quán)人委員會,還審議表決并通過了舜天船舶財產(chǎn)管理及變價方案。
“每一個環(huán)節(jié)都充分聽取了各方意見建議,嚴(yán)格依據(jù)法定程序有條不紊進行�！秉S建東介紹,尤其是針對職工權(quán)益,特別制定了職工安置方案,并經(jīng)職工代表大會表決通過,大量中小經(jīng)營性債權(quán)人的償債方案,都得到了各方認(rèn)可。
法院開啟重整重組并行模式
記者了解到,破產(chǎn)法實施9年來,全國共有50家上市公司實施了重整,其中既包括*ST鋅業(yè)、*ST源發(fā)等央企控股的上市公司,也包括*ST錦化、*ST光明等地方國有上市公司。
“這些上市公司是在破產(chǎn)重整程序完畢之后,由企業(yè)自己再進行重組。但舜天船舶則面臨著一年內(nèi)退市的風(fēng)險,如果按常規(guī)模式操作,時間上根本來不及�！秉S建東介紹,除了時間緊迫,以及吸引投資人要解決股價公允、減輕投資成本,重整與重組并行的模式能夠鎖定股價,避免國有資產(chǎn)流失等因素,采取這一模式還能解決空殼公司的問題,如先重整,就可能出現(xiàn)一段時間企業(yè)只有空殼,而在空殼的情況下重組,證監(jiān)會在行政審批中是嚴(yán)禁的。
“法院就像一個專門治療生病企業(yè)的醫(yī)院,不僅要嚴(yán)格依法進行,做到一絲不茍、萬無一失,還需要尊重市場規(guī)律,貫徹產(chǎn)業(yè)政策,根據(jù)企業(yè)危機成因,積極探索破產(chǎn)挽救程序適用。”該案審判長、南京中院院長胡道才在總結(jié)該案成功經(jīng)驗時向《法制日報》記者介紹說,挽救企業(yè)必須符合產(chǎn)業(yè)政策,維護債權(quán)人和股東利益,為避免企業(yè)退市,大家都在“賽跑”,同時需要各方密切銜接,程序環(huán)環(huán)相扣,并且決不能因方案問題而走“回頭路”,這樣才能為挽救企業(yè)爭取寶貴時機。
據(jù)了解,在進入重整程序前,江蘇省政府召集國資委、工商、稅務(wù)、金融辦、證監(jiān)、銀監(jiān)、土地、人社、公安、法院等相關(guān)部門召開了破產(chǎn)風(fēng)險處置協(xié)調(diào)會。經(jīng)各方協(xié)商和大量論證,南京中院決定采用國內(nèi)破產(chǎn)案件中首個“債務(wù)重整+重大資產(chǎn)重組”并行的重整新模式,并為此逐級報請最高法院,啟動了與證監(jiān)會的會商機制,省政府領(lǐng)導(dǎo)還親赴證監(jiān)會協(xié)調(diào)推動會商事宜�！�
“重整不僅是司法裁判的問題,其中還夾雜著大量社會治理問題,需要政府積極履職和提供協(xié)助�！焙啦沤榻B說,地方黨委政府的大力支持,為重整工作推進奠定了良好的工作基礎(chǔ)。
最高法“出手”指導(dǎo)協(xié)調(diào)重整
據(jù)了解,最高法院在重整受理申請、會商材料函送、會商意見答復(fù)等諸多環(huán)節(jié),為簡化內(nèi)部流程,提高工作效率,高效推進程序提供了大力支持�！ �
在啟動會商機制后,最高法院積極與證監(jiān)會多次磋商,協(xié)助推進案件進程。同時,最高法院和江蘇高院針對涉破產(chǎn)與海事法院管轄的爭議、會商機制啟動、公司治理結(jié)構(gòu)等疑難問題及時予以針對性指導(dǎo),并鼓勵南京中院積極探索,創(chuàng)造性地推進工作。
期間,南京中院還積極尋求舜天船舶實際控制人江蘇國信集團的配合,在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入、企業(yè)營運資金、銀行諒解、債務(wù)保證等方面獲得極大支持。在政府支持下,江蘇國信集團注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)為企業(yè)“換血”,對其進行了重大資產(chǎn)重組。
2016年9月23日,重整計劃草案獲得高票通過,各類債權(quán)人及出資人經(jīng)分組表決,各表決組同意率均在98%以上。
根據(jù)重整計劃,舜天船舶將以現(xiàn)金、資本公積金轉(zhuǎn)增股票全額清償全部債務(wù)。其中職工債權(quán)、稅款債權(quán)以現(xiàn)金方式全額清償,擔(dān)保債權(quán)在擔(dān)保物價值內(nèi)獲現(xiàn)金全額清償,普通債權(quán)每家債權(quán)人30萬元以下部分將獲得全額現(xiàn)金清償,超過30萬元的部分按10.56%比例以現(xiàn)金方式清償,剩余普通債權(quán)以舜天船舶資本公積金轉(zhuǎn)增的股票抵償,每股抵債價格為13.72元,每100元債權(quán)可分得約7.288股舜天船舶股票。
由此,各組債權(quán)人的清償率均達到100%,這也是新破產(chǎn)法實施以來,上市公司破產(chǎn)重整案件中債權(quán)人清償率最高的案例。
經(jīng)參考證監(jiān)會并購重組專家咨詢委員會出具的專家咨詢意見,南京中院于10月24日裁定批準(zhǔn)重整計劃,在法定期限內(nèi)完成了重整。
法官詳解攻克難題“秘訣”
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,當(dāng)前我國公司重整法律制度雖已基本搭建完畢,但仍處于起步和發(fā)展階段,很多市場或非市場機制尚在建立之中。司法實踐如何在重整程序中保護債權(quán)人、股民、職工和企業(yè)自身的利益,通過市場化手段調(diào)節(jié)資源配置,是一個值得長期探索的課題。
由于上市公司破產(chǎn)重整案件不僅涉及到破產(chǎn)法、證券法、公司法等法律適用,還涉及司法程序與行政程序的銜接問題�！�
“舜天船舶重整+重組模式屬上市公司重整實踐首例,并無先例可循,在程序和方式上具有一定的示范模本意義�！焙献h庭成員、南京中院民二庭庭長沈湧介紹,國家的經(jīng)濟政策明確要求多重整、少清算,其中最大的考驗,是亟待破解的層層法律問題。
如果涉及破產(chǎn)法與公司法、證券法的相關(guān)問題未能有效銜接,必將產(chǎn)生激烈法律沖突。如,進入破產(chǎn)程序后,原公司股東大會和董事會喪失對公司的控制權(quán)和經(jīng)營管理權(quán),管理人取代原公司經(jīng)營管理層行使職權(quán)。而證券法律則規(guī)定,重大資產(chǎn)重組相關(guān)事項決議作出須經(jīng)股東大會或董事會履行必要的表決程序,這些法定程序必須協(xié)調(diào)進行。
沈湧介紹,考慮到重整和重組的法律專業(yè)性,舜天船舶重整采取了重整期間經(jīng)營管理由管理人負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)、處理模式,解決了債權(quán)審核、資產(chǎn)調(diào)查、衍生訴訟推進、信息披露、重整計劃草案制定等法律事務(wù)問題,同時聘請原企業(yè)經(jīng)營管理層繼續(xù)負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營,保持企業(yè)正常運轉(zhuǎn),授權(quán)董事會對重大資產(chǎn)重組有關(guān)事項作出決議。
由此,管理人和原企業(yè)經(jīng)營管理層“各司其職”,為重整、重組兩條線協(xié)調(diào)并行,打下了堅實基礎(chǔ)。
“由于立法并沒有對重整程序中涉及的相關(guān)行政審批事項予以豁免,即使法院批準(zhǔn)重整計劃,相關(guān)行政審批事項還須經(jīng)有權(quán)行政機關(guān)予以批準(zhǔn)同意,否則方案將難以執(zhí)行甚至不能執(zhí)行�！鄙驕ソ忉屨f,啟動會商機制是最高法院安排的解決司法裁判權(quán)與行政監(jiān)管權(quán)沖突的重要舉措,在本案中首次得到運用,避免了因權(quán)力沖突導(dǎo)致失敗的風(fēng)險。
“舜天船舶近86億元債務(wù)均得到完全清償,是個奇跡�！睆堩樃Ｕf,企業(yè)能重新煥發(fā)生機,使得重大社會穩(wěn)定隱患得以消除,如果沒有法院的主導(dǎo),這樣的結(jié)局靠企業(yè)本身是難以實現(xiàn)的。
“重整、重組方案得到了各方高度認(rèn)可,這是運用市場化、法治化方式處置僵尸企業(yè),并通過司法機關(guān)為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)揮法治主導(dǎo)作用的成功范例�！蓖鯓吩u價說。
據(jù)了解,舜天船舶現(xiàn)已進入重整計劃執(zhí)行階段,南京中院還將持續(xù)跟蹤和監(jiān)督重整計劃執(zhí)行情況,確保如期完成重大資產(chǎn)重組行政報批工作,實現(xiàn)重整成功。
而經(jīng)過重整“洗禮”的舜天船舶,也有望重新駛?cè)虢】蛋l(fā)展的“新航線”。 |
