11月13日晚間，中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)旗下的上市公司外運(yùn)發(fā)展發(fā)布的一份公告，證實(shí)了中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)(下稱(chēng)“中外運(yùn)長(zhǎng)航”)正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜。
公告稱(chēng)，公司接到中外運(yùn)長(zhǎng)航的通知，中外運(yùn)長(zhǎng)航正在籌劃戰(zhàn)略重組事宜，該事項(xiàng)的細(xì)節(jié)尚未確定，且需要獲得國(guó)資委及相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，中外運(yùn)長(zhǎng)航作為公司實(shí)際控制人可能發(fā)生變化，但國(guó)資委作為公司最終控制人不會(huì)變化。
公告并沒(méi)有透露中外運(yùn)長(zhǎng)航籌劃重組的對(duì)象是誰(shuí)，不過(guò)在此之前，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者已獨(dú)家報(bào)道，招商局集團(tuán)與中外運(yùn)長(zhǎng)航已經(jīng)開(kāi)始接洽重組整合事宜，雙方公司已經(jīng)各自成立了重組領(lǐng)導(dǎo)小組，商討初步的重組整合方案。
據(jù)記者了解，兩家集團(tuán)公司的重組事宜主要由招商局集團(tuán)方面提出，并獲得了外運(yùn)高層基本認(rèn)可和國(guó)資委方面的認(rèn)可，要求兩家盡快啟動(dòng)重組方案的籌劃，然后報(bào)國(guó)資委和國(guó)務(wù)院進(jìn)一步審批。由于招商局集團(tuán)也是央企，即使兩家重組，外運(yùn)發(fā)展的最終控制人也的確不會(huì)變化。
那么，兩家公司將如何整合，又將對(duì)下屬公司產(chǎn)生怎樣的影響?
專(zhuān)業(yè)化整合是方向
目前，國(guó)資委旗下的航運(yùn)板塊共有4家央企，分別是中遠(yuǎn)集團(tuán)、中海集團(tuán)、中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)以及招商集團(tuán)。
就在幾個(gè)月前，中遠(yuǎn)集團(tuán)與中海集團(tuán)旗下的上市公司已經(jīng)停牌，主要就是因?yàn)閮杉夜镜闹亟M獲得國(guó)務(wù)院認(rèn)可，進(jìn)而開(kāi)始成立重組籌備小組。
中外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)其實(shí)也是由中外運(yùn)和長(zhǎng)航集團(tuán)合并重組而來(lái)，目前旗下主要有物流、航運(yùn)、船舶重工等板塊。
招商局集團(tuán)的業(yè)務(wù)則主要集中在交通、金融及房地產(chǎn)三大板塊，其中交通部分以布局全球的港口聞名，也有部分航運(yùn)和物流業(yè)務(wù)。
多位行業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者分析，如果兩家公司重組，組織架構(gòu)上很可能是以管理和業(yè)績(jī)均占優(yōu)勢(shì)的招商局集團(tuán)為主導(dǎo)(這從外運(yùn)發(fā)展的公告稱(chēng)“中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)作為公司實(shí)際控制人可能發(fā)生變化”也可見(jiàn)一斑)，再?lài)@物流、航運(yùn)、地產(chǎn)等兩家有重合的業(yè)務(wù)進(jìn)行專(zhuān)業(yè)化整合。
事實(shí)上在此之前，兩家企業(yè)已經(jīng)在業(yè)務(wù)層面深入合作。2014年8月11日，招商局集團(tuán)旗下的招商輪船就與中外運(yùn)長(zhǎng)航簽署VLCC(超大型油輪)船隊(duì)合資合作框架協(xié)議。隨后，雙方宣布在香港設(shè)立“中國(guó)能源運(yùn)輸有限公司”(“ChinaVLCC”)。截至2015年8月7日，據(jù)招商輪船公告稱(chēng)，ChinaVLCC運(yùn)營(yíng)的油輪已達(dá)35艘，VLCC訂單10艘。
據(jù)記者了解，兩家公司成立合資公司后，已經(jīng)擁有了國(guó)內(nèi)乃至全球最大的能源運(yùn)輸船隊(duì)，年運(yùn)力占中國(guó)進(jìn)口原油運(yùn)輸量的15%。而在干散貨航運(yùn)方面，中外運(yùn)長(zhǎng)航加上招商局集團(tuán)的散貨船運(yùn)力，在國(guó)內(nèi)也是僅次于正在籌劃重組的中遠(yuǎn)和中海，在全球排名也位列前五，干散貨航運(yùn)業(yè)務(wù)的整合很可能會(huì)以中外運(yùn)航運(yùn)(00368.HK)為平臺(tái)。
而在地產(chǎn)方面，中外運(yùn)長(zhǎng)航也剛剛與招商地產(chǎn)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，聯(lián)手上海臨港經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)共同開(kāi)發(fā)在上海的相關(guān)土地資源。目前，中外運(yùn)長(zhǎng)航在國(guó)內(nèi)主要省份都擁有不少土地資源，而招商局集團(tuán)旗下的招商地產(chǎn)更是具備綜合開(kāi)發(fā)能力的大型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)集團(tuán)，并在向特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)、旅游健康養(yǎng)生地產(chǎn)布局延伸，兩家公司可以在地產(chǎn)資源與實(shí)業(yè)結(jié)合方面進(jìn)一步協(xié)同。
物流整合是重點(diǎn)
而在安信證券分析師姜明看來(lái)，中外運(yùn)長(zhǎng)航與招商局集團(tuán)在散貨、物流業(yè)務(wù)上最具協(xié)同效應(yīng)及整合基礎(chǔ)，其在研究報(bào)告中指出，外運(yùn)發(fā)展如能作為物流平臺(tái)注入兩集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)物流資產(chǎn)，將有利于重組后集團(tuán)的保值升值，因此外運(yùn)發(fā)展存在成為“物流旗艦上市平臺(tái)”的可能。
據(jù)記者了解，中外運(yùn)長(zhǎng)航的物流業(yè)務(wù)主要包括海、陸、空貨運(yùn)代理、船務(wù)代理、快遞、倉(cāng)碼、合同物流、冷鏈物流、汽車(chē)運(yùn)輸、大陸橋運(yùn)輸?shù)�，是�?guó)內(nèi)最大的國(guó)際貨運(yùn)代理公司、航空貨運(yùn)和國(guó)際快件代理公司，以及國(guó)內(nèi)第二大船務(wù)代理公司，最近幾年又在開(kāi)拓合同物流、工程物流、化工物流等專(zhuān)業(yè)物流領(lǐng)域。相比于集團(tuán)旗下的航運(yùn)和重工業(yè)務(wù)，物流業(yè)務(wù)是近幾年難得能為集團(tuán)持續(xù)貢獻(xiàn)正向利潤(rùn)的板塊。
而招商局集團(tuán)旗下的招商局物流則主要聚焦快速消費(fèi)品合同物流細(xì)分市場(chǎng)，由于規(guī)模上無(wú)法與中外運(yùn)長(zhǎng)航的物流業(yè)務(wù)相比，預(yù)計(jì)物流板塊的整合會(huì)以中外運(yùn)長(zhǎng)航旗下的外運(yùn)發(fā)展、中國(guó)外運(yùn)為主體，招商局集團(tuán)則給予資金等方面的支持。
值得注意的是，早在幾年前，中外運(yùn)長(zhǎng)航就希望對(duì)旗下遍布全國(guó)的物流業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)部梳理和整合，將原存續(xù)在上市公司之外的外運(yùn)集團(tuán)中從事綜合物流業(yè)務(wù)的公司，注入上市公司或由上市公司托管，以有利于物流倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)務(wù)的統(tǒng)一管理和市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)的完整性，不過(guò)直到現(xiàn)在，原外運(yùn)中西部地區(qū)的公司以及長(zhǎng)航旗下從事物流業(yè)務(wù)的公司依然沒(méi)有與上市公司完成整合，如果再并入招商局旗下的物流資產(chǎn)，也意味著重組整合工作更加艱巨而復(fù)雜。
另?yè)?jù)記者了解，中外運(yùn)長(zhǎng)航還在籌劃利用旗下的外運(yùn)發(fā)展組建物流電商平臺(tái)，以加大開(kāi)拓跨境電商業(yè)務(wù)。由于旗下?lián)碛信cDHL合資的中外運(yùn)敦豪公司，外運(yùn)發(fā)展主要在國(guó)際貨運(yùn)進(jìn)出口、貨運(yùn)代理以及海關(guān)報(bào)關(guān)方面擁有優(yōu)勢(shì)，而如果中外運(yùn)長(zhǎng)航與招商局重組，招商局集團(tuán)旗下的銀行、港口等資源，也有望與外運(yùn)發(fā)展正在打造的跨境電商平臺(tái)對(duì)接。
東北證券的分析師王曉艷預(yù)計(jì)，2015年跨境電商成為電商平臺(tái)爭(zhēng)奪之地，灰色海淘向陽(yáng)光海淘轉(zhuǎn)變加速，外運(yùn)發(fā)展打造的跨境電商物流服務(wù)鏈條將推動(dòng)公司市場(chǎng)份額的快速增長(zhǎng)，跨境電商業(yè)務(wù)將成為公司新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。 |
