9月2日，有媒體爆出招商局集團(以下簡稱招商局)與中外運長航集團(以下簡稱中外運)重組已成定局，昨日(9月8日)晚間招商輪船(股票)(601872，SH)及外運發(fā)展(600270，SH)發(fā)布公告稱并未收到相關(guān)通知。
盡管雙方作出澄清，但有行業(yè)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，重組并非上市公司可以決定的，甚至也不是集團可以定奪的，而是國資委的事情，澄清公告并不能完全證明事情不存在。
去年9月招商輪船與中外運合資成立CHINAVLCC，并整合了長航旗下的所有VLCC(超大型油輪)資產(chǎn)，“物流整合看好以中外運為主體，散貨這一塊看好招商輪船(為主體)�！鄙鲜龇治鋈耸勘硎�，VLCC之外，雙方在物流及干散貨方面也面臨整合。
招商輪船、外運發(fā)展澄清
近日，有媒體披露：“繼中遠集團和中海集團進入整合程序后，來自招商局集團、中國外運長航集團和接近國務院國資委企業(yè)改革局的人士證實，招商局集團與中國外運長航集團之間的重組整合也已成定局”。
招商輪船9月7日晚間對該傳聞作出澄清，其表示，截至目前，控股股東及公司均未接到來自上級主管部門關(guān)于招商局集團與中國外運長航集團重組事項的相關(guān)通知；外運發(fā)展亦表示，截至目前，公司實際控制人中國外運長航集團有限公司、控股股東和公司均未接到來自上級主管部門關(guān)于中國外運長航集團與招商局集團重組事項的通知。
然而，多位研究人士均表示，澄清公告也不能完全否定這個事情。事實上，央企上市公司對傳聞進行澄清，外界似乎已經(jīng)習慣了“傳聞、澄清、證實”的套路，中遠中海亦如此。今年4月份，關(guān)于中遠中海合并的傳聞發(fā)酵，4月17日數(shù)家中遠中海系上市公司及招商輪船同時發(fā)布澄清公告，均強調(diào)未得到來自于任何政府部門有關(guān)上述傳聞的信息，但最終中遠、中海系航運上市公司8月7日晚間同時發(fā)布停牌公告，理由是“控股股東擬籌劃重大事項”。
安信證券指出，無論是中遠中海、還是招商外運，若定下來要重組，推進的速度大概率超市場預期，對比“大刀闊斧的變革”和“懸而不決可能導致業(yè)務層人心渙散”，后者的風險更大。
值得注意的是，近日，國資委新聞中心首席專家、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦表示，央企重組可能從裝備制造業(yè)和交通運輸業(yè)先進行。而多位人士也表示，從時間點看，航運業(yè)的整合已經(jīng)走在了前面。對此，分析人士表示，看好招商局與中外運的重組。
物流業(yè)務整合或以中外運為主
“中外運航運(股票)有一些干散貨船，招商輪船也有，但是規(guī)模很小�！鄙鲜龇治鋈耸扛嬖V記者，繼在VLCC上合作以后，雙方在航運資產(chǎn)方面最有可能整合的就是干散貨業(yè)務。中金公司數(shù)據(jù)顯示，中外運長航的干散貨船共179艘，載重噸共1000萬噸，在四大航運央企中占比22%；相比之下，招商局集團的干散貨船共13艘，載重噸200萬噸，占比3%。
兩大集團除了在航運資產(chǎn)方面的機遇，物流也被認為是整合的重點。安信證券在報告中指出，招商、外運整合的核心更可能是在物流，首先招商、外運的主力航運資產(chǎn)VLCC已經(jīng)合資運營，而散貨的重組難以帶來協(xié)同效應，那么剩下的就是兩家集團的物流資產(chǎn)，相對于航運板塊而言，中外運的項目物流、第三方物流處于國內(nèi)領(lǐng)先地位，而招商系圍繞碼頭資產(chǎn)打造的港航物流業(yè)具備一定市場號召力，合作潛力巨大。
據(jù)了解，中外運的物流資產(chǎn)主要上市平臺為外運發(fā)展，外運發(fā)展2015半年報顯示，公司物流業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入20.2億元，同比增長3.37%；相比之下，招商局的物流資產(chǎn)并不在上市公司內(nèi)，并且規(guī)模較小。
去年底，招商地產(chǎn)與中外運簽署了合作框架協(xié)議，將發(fā)揮各自在土地資源和城市綜合開發(fā)運營方面的經(jīng)驗優(yōu)勢，實現(xiàn)優(yōu)勢互補的戰(zhàn)略合作。關(guān)于此次合作，中信建投認為，物流地產(chǎn)業(yè)務是中外運長航集團資源培育板塊重要的組成部分，其在一二線城市的儲備以及物流地產(chǎn)方面的集團優(yōu)勢將為招商地產(chǎn)布局特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)、郵輪母港業(yè)務帶來新突破�！爸型膺\有很多倉儲，物理空間很大，但是只做倉儲物流其實是有些浪費的，如果是集團層面的合作，可以通過招商局金融方面的優(yōu)勢把這些資產(chǎn)價值發(fā)揮到最大�！鄙鲜龇治鋈耸勘硎尽！拔锪髡峡春靡灾型膺\為主體，散貨這一塊看好招商輪船(為主體)。”上述分析人士表示。一方面，如上所述，中外運的物流資產(chǎn)規(guī)模高于招商局；另一方面，中外運的干散貨經(jīng)營并不好，相比而言，招商輪船在管理能力方面更勝一籌，“肯定是差的給好的�！痹撊耸空f。 |
