在過去的幾周里，散貨船市場運(yùn)價(jià)已跌至歷史低位，至少在短期內(nèi)市場沒有明確復(fù)蘇的跡象。因此，大多數(shù)船東認(rèn)為自身陷入了“進(jìn)退兩難”的境地。但一些船舶經(jīng)紀(jì)人認(rèn)為，目前的市場環(huán)境所帶來的資產(chǎn)價(jià)格下跌的副作用，意味著散貨船價(jià)格正逐日遞減。因此，現(xiàn)金充裕的船東可以利用當(dāng)前低廉的市場價(jià)格購進(jìn)船舶資產(chǎn)，預(yù)計(jì)在未來幾周內(nèi)，市場上將會(huì)出現(xiàn)更多的低價(jià)船舶買賣交易。
據(jù)船舶經(jīng)紀(jì)Allied Shipbroking最新報(bào)告顯示，散貨船船東開始認(rèn)為可以將一些壞賬移出市場，并期待市場能夠向積極方向發(fā)展，但散貨船市場的表現(xiàn)仍然比之前預(yù)期的更為低迷。而散運(yùn)市場上的不良情緒，正是投資者進(jìn)行資產(chǎn)投資的好機(jī)會(huì)。
Allied市場研究和資產(chǎn)估值首席分析師George Lazaridis指出，由于市場終有一天將會(huì)復(fù)蘇，那些在合適的時(shí)期進(jìn)行抄底投資的投資者往往會(huì)成為真正對市場前景有所預(yù)見的先鋒者。然而，何時(shí)才是最適合的投資時(shí)機(jī)往往并不清晰。現(xiàn)在看來，所有的投資決定都處于市場前景的交界線上。由于船東目前的收益和運(yùn)營成本幾乎持平，船東往往難以在資產(chǎn)投資上傾注更多的成本。
分析師稱，目前散貨船市場上的消極情緒同時(shí)也為投資者提供了二手船價(jià)格的折扣。在靈便型散貨船中，尤其是船型較大的現(xiàn)代化船舶（如35000-38000載重噸級船）上，其二手船價(jià)格已達(dá)到史上最低價(jià)格。相比在散貨船市場上訂造新船，目前二手船的價(jià)位顯然更有優(yōu)勢。其中，船齡5年的該型船目前價(jià)格為1350萬美元，相比新造船的價(jià)格要低40%，這意味著目前二手船相比新造船的年折價(jià)率達(dá)到8%。
然而也會(huì)有人質(zhì)疑，同樣是散貨船，船型更大的超靈便型散貨船和巴拿馬型散貨船，與較為現(xiàn)代化的靈便型散貨船，為何沒有同樣的折扣。分析師稱，靈便型散貨船整體船舶數(shù)量增幅已開始出現(xiàn)回落。目前全球靈便型散貨船總數(shù)為2437艘，在過去的3個(gè)月里僅增長3艘。而考慮到過去一年里新造船交付情況越來越激烈，而船齡25年以上的拆船數(shù)量卻越來越少，這一折價(jià)率便可以理解。
近日，小型散貨船船東太平洋航運(yùn)表示，今年第一季度靈便型散貨船和大靈便型散貨船的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)已跌至5070美元/日和6110美元/日水平，相比去年同期跌幅達(dá)到45%。由于2014年的新船交付延期以及1-2月假期性需求放緩，BDI指數(shù)跌至1985年以來的最低值。不過，靈便型散貨船和大靈便型散貨船的現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)仍然在逐步改善，盡管改善基數(shù)仍然較低。
分析師指出，這一切因素結(jié)合使得目前在投資小型船上，相比大型船能夠獲得更好的前景和更低的風(fēng)險(xiǎn)。不過，值得注意的是，每一個(gè)市場的繁榮都會(huì)出現(xiàn)光明面和黑暗面，在評估投資風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)率時(shí)，仍應(yīng)謹(jǐn)慎對待。 |
